1. 供給因素：
供給因素主要包括：
(1) 地面上的黃金存量
世界范圍內大約有13.74萬噸黃金，而地面黃金的存量每年仍在以2%左右的速度增長。
(2) 年供求量
年供需約4200噸黃金，每年新生產的黃金占年供需的62%。
(3)新的金礦開采成本
在過去的20年里，黃金開采的平均成本略低于260美元/盎司。隨著開采技術的發展，黃金開發成本一直在下降。
(4)政治、軍事和經濟在黃金生產國的變化。
任何政治、軍事動蕩，無疑都會直接影響到這些國家生產的黃金數量，進而影響到世界黃金的供應。
(5)央行的黃金出售
中央銀行是世界上最大的黃金持有者。1969年，官方黃金儲備為36458噸，占當時所有地表黃金庫存的42.6%。到1998年，官方黃金儲備約為34000噸，占已開采黃金庫存的24.1%。由于黃金的主要用途逐漸從重要儲備資產轉變為生產珠寶的金屬原材料，或者為了改善國際收支，或者抑制國際金價，中央銀行30年來的黃金儲備在絕對數量和相對數量上大幅下降，數量的下降主要取決于黃金市場的黃金儲備。
2. 需求因素：
對黃金的需求直接關系到黃金的用途。
(1)黃金實際需求(珠寶行業、工業等)的變化。
一般來說，世界經濟的發展速度決定了黃金的總體需求。例如，在微電子領域，黃金被越來越多地用作保護層；在醫學和建筑裝飾領域，雖然隨著科學技術的進步，黃金替代品不斷出現，但黃金的需求仍然以其特殊的金屬性質上升。
然而，由于局部因素，一些地區對黃金需求產生了重大影響。例如，印度和東南亞國家一直對黃金首飾有很大的需求，自1997年以來，由于金融危機，黃金進口大幅減少。根據世界黃金協會的數據，泰國、印尼、馬來西亞和韓國的黃金需求分別下降了71%。、28%、10%和9%。
(2)需要保值。
黃金儲備一直被央行用作防范國內通貨膨脹、調整市場的重要手段。對于普通投資者來說，投資黃金主要是為了保持通貨膨脹的價值。在經濟低迷的情況下，由于黃金與貨幣資產保險相比，對黃金的需求增加，黃金價格上漲。比如二戰后的三次美元危機中，由于美國國際收支逆差趨勢嚴重，各國持有的美元大幅增加，市場對美元貨幣價值的信心動搖，大量投資者搶購黃金，直接導致布雷頓森林體系破產。
3.政治因素對黃金價格波動的影響
由于黃金市場主要由流動性資產組成，國際市場日成交額接近萬億美元，比股票市場和債券4.市場更能反映政治等因素。
一般來說，政治事件的結果很難準確預測，而且大部分都是偶然的、突發的，所以市場對這類事件比較敏感，往往夸大其對黃金價格短期波動的真實經濟影響。
具體來說，政治事件一般包括戰爭、邊界沖突、大選、政治丑聞、政府首腦變動、政局不穩定和金融危機。
世界上重大的政治和戰爭事件都會影響黃金價格。政府為戰爭或維持國內經濟穩定而支付費用，大量投資者轉向黃金保值投資，這將擴大對黃金的需求，刺激黃金價格的上漲。
由于政治風險發生的地點、原因和影響的地區不同，黃金價格的波動范圍也不同。金市投資者應具體分析這類影響黃金價格波動的重要因素，從全面、公平、客觀的角度判斷其結果對黃金價格的影響。從個人喜好來看，這種猜測很可能會導致痛苦的代價。
4..經濟因素對黃金價格的影響
除了上述對黃金價格有重大影響的政治因素外，作為黃金市場的投資者，更多的是面對每天不斷向外界公布的經濟數據。這些數據對黃金價格波動的影響有大有小，作用時間有長有短。我們很多人，尤其是剛入市的黃金投資者，往往覺得無從下手，難以分析判斷。在實際的外匯交易過程中，由于我們目前使用的實盤交易模式，其交易成本(交易差價)較大，限制了頻繁進入市場進行交易的機會，所以對黃金價格的關注可能會產生更大的影響。
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